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2020:浙江諸暨農商銀行,首季边城浪子电影業務經營怎樣?

【野叔觀察】4月29日,浙江諸暨農商銀行發佈的《2020边城浪子电影年一季度信息披露報告》顯示,該銀行今年前三個月實現边城浪子电影營業收入3.22億元,比上年同期減少0.09億元,同比增長-2.72边城浪子电影%;實現凈利潤949边城浪子电影8萬元,比上年同期減少288萬元,同比增長-2.94%。從今年已經公佈瞭一季度報告的7傢浙江省的農商銀行看,凈利潤同比下降的边城浪子电影有諸暨農商銀行、蕭山農商銀行和杭州聯合農商銀行三傢;後兩傢同比降幅分別為-0.79%和-0.63%,主要原因在於後兩傢的營業支出同比增幅與收入增幅相比明顯較大。諸暨農商銀行是一季度營業收入增長、支出增長和凈利潤增長三項指標全部為負值的一傢機構。那麼,為什麼該銀行會出現如此情形呢?資產與負債分析從資產端看。2014年至2018年期間,諸暨農商銀行總資產增長較快的時候是2015年和2016年,年度增幅分別為11.50%和20.57%;總資產增長較慢的時期為2017年和2018年,這兩年資產增幅分別為3.78%和-0.53%。如果對比同期貸款增幅我們就可以看到,在總資產增長較快的2015年和2016年,貸款年度同比增長分別隻有6.0%和 3.80%,大大低於同期總資產增幅,很明顯這反映在這兩年諸暨農商銀行的同業和投資業務可能擴張較快。而總資產增長較慢的2017年和2018年,貸款增幅分別為7.60%和6.71%,高於總資產增幅,這反映瞭這兩年該銀行同業與投資業務明顯在壓縮(相關詳情見本文附圖二)。由此可見,諸暨農商銀行在近年資產配置上可能走瞭一些彎路,從2017年金融工作會議之後才開始慢慢回歸農商銀行的信貸主業。2019年和今年一季度,信貸資產增長則明顯加速。附圖二從負債端看。可能是由於當時該銀行對同業和投資業務的依賴更多、基礎客戶不夠穩定,因此2015年至2018年諸暨農商銀行的存款增長形勢也相對不好,四年存款增長分別為8.49%、7.66%、6.04%和3.90%,明顯低於同期銀行業人民幣存款的平均增幅(分別為12.4%、11.0%、9.0%和8.2%)。2019年,該銀行存款增長17.58%,大大高於銀行業人民幣存款增長8.7%的平均水平(相關詳情見本文附圖三)。今年一季度末,存款比年初增長16.37%,增速可以說相當快。值得關註的是,近年諸暨農商銀行的應付債券類負債增長很快,譬如今年一季度末餘額為54.3億元,比上年末增加98.24%。應付債券與存款等有息負債的快速增長,對於利息支出增長肯定起到關鍵作用。附圖三利息支與收分析今年一季度,諸暨農商銀行利息支出2.88億元,比上年同期增加0.67億元,同比增長30.32%。同期實現利息收入4.64億元,比上年同期增加0.56億元,同比增長13.73%,增幅大大低於利息支出增幅。利息收支相抵之後,該銀行一季度的利息凈收入為1.77億元,比上年同期減少0.10億元,同比增長-5.35%。而回顧近年來的利息收入與支出情況,我們可以看到其中的支出基本是直線式增長,而收入似乎有下行趨勢,例如2019年實現利息收入17.10億元,數額比2014年還少0.22億元(相關詳情見本文附圖四)。同樣值得關註的是,業界普遍認為今年後期由LPR引導的貸款利率和投資收益還有下行可能,而由於市場競爭等原因存款付息即使下行也將可能小於貸款利率的下行,這意味著銀行凈利差的“吃飯”模式將進一步受到影響。按照這一思路預測,今年全年諸暨農商銀行的利息收入可能會達到20億元左右,但是其利息支出可能會達到12億元左右,所以預計其全年的利息凈收入與2019年相比可能增幅不大。附圖四營業總收支分析從總收入側看。盡管2014年至2018年,諸暨農商銀行投資收益相對增長較好,但是由於利息凈收入在2014年達到12.01億元的高峰值之後,增長趨勢整體呈現下行狀況,所以營業收入的增長比較緩慢(相關詳情見本文附圖五)。從總支出側看。近年來該銀行的支出增長相對較快,例如其中的資產減值損失,從2015年開始到今年一季度都比同期的凈利潤還多。附圖五從凈利潤角度看。近年來諸暨農商銀行凈利潤的高峰值竟然出現在2013年,實現凈利潤5.23億元,此後再沒有這麼高的數值出現(相關詳情見本文附圖六)。從質量角度看。諸暨農商銀行賬面貸款質量相對較差的時期為2015年和2016年,這兩年不良率分別為1.93%和1.85%,關註類貸款占比分別為4.81%和4.61%。此後貸款質量有所提升,當然這是在計提瞭大量資產減值損失、進行瞭一定不良核銷之後的事。附圖六結語整體上看,浙江各農商銀行經營情況在全國同類銀行中都是較高水平,這也是近年全國不少農商銀行經常去浙江相關農商銀行現場學習的原因。當然,整體的好並不等於每一個都一樣的好,至少從諸暨農商銀行近年的主要業務數據看,這傢銀行可能算是浙江農信中的一隻“不那麼白的羊”,前些年業務發展走瞭一些彎路,好在近兩年開始回歸,卻恰好遇上利差收窄、風險暴露的形勢。

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